国内·AI要闻
10 条中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，单列部署「人工智能+」行动
据中国经济网 10 月 12 日报道，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，把人工智能作为现代化产业体系建设的重要抓手单列部署。意见明确全面实施「人工智能+」行动，推进人工智能对传统产业的改造，加快推进智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、人形机器人等新一代智能终端场景应用；加快数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给；因地制宜、分业施策布局国家人工智能行业应用中试基地和高价值应用场景，大力推动人工智能在各行业应用，同时构建技术监测、风险预警、应急响应体系，确保人工智能安全、可靠、可控。意见还提出推动量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能等未来产业发展，加快形成比较完备的产业生态。
月之暗面 Kimi K3.1 定档 10 月中旬发布，K4 冲击 5 至 6 万亿参数
10 月 11 日，据快科技消息，作为当前国产 AI 性能标杆，月之暗面的 Kimi K3 发布即将满三个月，升级版 K3.1 的发布窗口逐渐清晰。野村证券消息称，Kimi K3.1 计划于 10 月中旬前发布，重点提升 Agent 连续执行长时间任务的能力，团队计划利用后训练、电脑操作轨迹与真实任务数据进一步优化模型。目前 Kimi 系列呈双线布局：K3、K3.1 等旗舰型号继续迭代智能上限，9 月 11 日发布的 Kimi K2.8 主打高效率，面向写代码与 Agent 日常负载。在 K3 之外，月之暗面还在训练一款参数量预计达 5 至 6 万亿的更大规模模型，即此前传闻的 Kimi K4。作为参照，现役 K3 参数规模为 2.8 万亿，在国产及开源模型中居于首位。
Manus 母公司完成超 5 亿美元融资，创国内 Agent 创企单笔融资纪录
10 月 8 日，Manus 母公司蝴蝶效应宣布完成超过 5 亿美元新一轮融资，由博裕投资、IDG 资本领投，老股东腾讯、红杉中国、真格基金继续加注。这是 Manus 宣布恢复独立运营后的首笔外部融资，也创下国内 AI 应用领域披露的最大单笔融资纪录，本轮融资目标估值约 40 亿美元。此前 Meta 以超 20 亿美元收购 Manus 的交易被国家发展改革委叫停，公司于 9 月 1 日正式恢复独立运营，创始人肖弘及首席科学家季逸超的出境限制已解除。9 月 28 日，Manus 推出 2.0 版本及独立个人 Agent 应用 Cue，后者为每个智能体配备独立邮箱、电话号码与移动钱包。分析认为，通用 Agent 正成为行业共同追逐的方向，Manus 面临的竞争更为激烈。
极视角发布星际视觉语言大模型 Stellaris-VL，瞄准产业高精度视觉
10 月 11 日，据经济观察报报道，港股上市的极视角科技（6636.HK）正式发布星际视觉语言大模型 Stellaris-VL，这是其基于十年 AI 沉淀与 10 亿余条真实场景数据集自主研发、面向产业的高精度视觉语言大模型。极视角成立于 2015 年，是国内领先的人工智能视觉算法与大模型解决方案服务商，拥有上百项专利软著，曾获国家工信部专精特新小巨人、国家级高新技术企业等资质，并入围工信部人工智能创新任务揭榜挂帅榜单。与通用多模态大模型不同，Stellaris-VL 主打工业质检、城市治理等垂直场景的细粒度识别，官方称其在缺陷检测、行为分析等任务上准确率显著优于通用模型，标志着国产视觉大模型从「通用能力比拼」转向「产业精度落地」的路线分化。
智谱与杭州国资等共同成立智能创投合伙企业，出资额 10 亿元
10 月 10 日，据证券时报报道，企查查 APP 显示，浙江智谱将门认知智能创业投资合伙企业（有限合伙）近日成立，出资额 10 亿元，经营范围包含创业投资（限投资未上市企业）。股权穿透显示，该合伙企业由智谱关联公司 Z.AI 旗下浙江智谱新篇科技有限公司、杭州上城领航创业投资有限公司等共同持股。此举被业内视为智谱在完成资本市场布局后，进一步以产业基金方式向 AI 上下游延伸。此前，智谱已于今年 1 月在港交所上市，成为国内首批登陆资本市场的大模型企业之一；其 GLM 系列模型持续迭代，GLM-5.3 已于国庆期间接入 AWS Bedrock 并按调用量分成。分析认为，头部大模型厂商正从技术与产品竞争转向「模型+资本+生态」的综合能力比拼。
英伟达表外承诺飙至 5300 亿美元，被指变身 AI 基建信用背书方
10 月 12 日，据格隆汇报道，根据英伟达最新提交的 10-Q 季报，该公司表外财务承诺与担保总额约 5300 亿美元，较上一季度约 1840 亿美元大幅跃增、单季增幅逾 180%，横跨供应承诺、云服务协议、未开始数据中心租约、股权投资、资本支出及额外担保等六大类，市场关注其从「卖芯片」进一步变身「AI 基础设施信用背书方」。研究机构 SemiAnalysis 分析文件后指出，英伟达通过供应锁货、租约转付、收入分成与残值担保，降低了新兴 AI 云厂商与非投资级客户的融资门槛，本质是提供「信用替代」。机构预计，英伟达截至 2028 年 1 月财年 EBITDA 约 4500 亿美元，在保持安全边际前提下，其表外义务未来数年有望进一步扩张至 1 万亿美元以上。
芯聚德科技完成超亿元 A 轮融资，主攻 AI 算力 IC 载板产能扩充
10 月 11 日，据东方财富网报道，芯聚德科技（安徽）有限责任公司顺利完成超亿元 A 轮融资，本轮投资方包括老股东广德桐汭股权投资有限公司，以及新晋入股的安徽省投资集团旗下安徽新至壹号产业投资合伙企业、安徽日新智汇创新投资合伙企业。本轮募集资金将重点投向 AI 算力相关 IC 载板产能扩充与先进工艺研发迭代，公司将通过引进先进生产设备提升规模化制造能力，加速先进封装关键材料国产化落地。芯聚德成立于 2023 年 6 月，总部位于安徽宣城广德经济开发区，1.1 期产线已实现稳定量产，良率达 93% 以上，产品覆盖 FC-CSP、WB-BGA，目前正面向 AI 算力、端侧智能硬件场景开展 FC-BGA 系列载板研发验证。
智谱大涨超 8% 市值破 3500 亿港元，AI 叙事从「卖算力」转向「卖应用」
10 月 11 日，据新浪财经报道，本周 A 股港股出现明确信号方向，AI 应用端彻底走强。港股方面，智谱大涨超 8%、总市值突破 3500 亿港元，原因是亚马逊云科技旗下 Amazon Bedrock 正式接入智谱 GLM-5.3 大模型，双方按调用量分成收入；高盛随即将智谱评级从「中性」上调至「买入」，目标价 1560 港元。A 股方面，AI 影视概念掀涨停潮，中文在线、芒果超媒均 20% 涨停，催化剂是博纳影业宣布国内首部 AI 超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档 10 月 23 日上映。报道指出，智谱目前已兼容 40 多款主流芯片，实现 10 万级国产芯片规模化推理，单位 Token 推理成本较年初下降 80%。
广东率先召开省级先进制造业大会，力争 2028 年人形机器人产量破 8 万台
10 月 10 日，据国际在线广东频道报道，广东在全国率先召开全省先进制造业大会，聚焦制造强省建设。广东省工业和信息化厅一级巡视员吴红透露，广东力争到 2028 年打造 1000 家以上先进级、卓越级、领航级智能工厂和 1000 家绿色工厂，规模以上制造业企业人工智能技术应用普及率超过 50%，人形机器人产量突破 8 万台，全力打造全球具身智能产业发展高地。数据显示，当前广东工业机器人产量占全国四成以上，服务机器人产量占全国八成以上，预计 2026 年人形机器人产量占全国三分之一左右，今年进厂「打工」的人形机器人有望突破 3000 台。优必选创始人周剑表示，人形机器人正成为「人工智能+制造」的重要载体，其价值不在外形像人，而在于能走进工厂、拿起工具、完成真实作业。
财联社创投通：本周一级市场 53 起融资、总额约 73.11 亿元，Manus 完成超 5 亿美元新一轮融资
10 月 11 日，据财联社创投通数据显示，本周国内一级市场共发生 53 起融资事件，融资总额约 73.11 亿元。其中，通用 AI Agent 研发商 Manus 完成超 5 亿美元新一轮融资。本周 AI 与机器人赛道亮点密集：智能超声影像企业鲲为科技完成 4 亿元新一轮融资，新增股东包括 XVC、红杉中国，老股东夏尔巴、腾讯进一步加仓，其独创 kOS 成像平台实现超高穿透力与深部分辨率结合，可穿过颅骨实现高分辨大脑成像；物理 AI 基础设施企业厘清智能完成天使轮及天使+轮数亿元融资，蚂蚁集团连续两轮加码并领投天使+轮，资金将用于物理世界数据管线、模型研发与训练、物理仿真及跨本体适配部署。业内认为，资本正沿物理数据、算力芯片、医疗影像等硬科技环节密集布局。
全球·AI动态
10 条微软发布 Microsoft-Decision-1 决策模型：每百万 Token 仅 0.042 美元
10 月 9 日，据 ChatGate 报道，微软正式发布快速决策模型 Microsoft-Decision-1，已在 Microsoft Foundry 上线并通过 OpenRouter 提供。该模型基于阿里巴巴 Qwen3.5-9B 后训练，支持 32768 Token 上下文，仅处理文本，以结构化 JSON 形式为每个选项返回校准概率。价格上，每百万 Token 输入 0.042 美元、输出免费，中位延迟约为 GPT-6 Sol 的 35 倍之快。微软称其在 36 项基准（近 15 万道题）中取得最高准确率。业内认为，「决策模型」正成为继对话模型之后一个独立的产品门类，早期用例包括 Xbox 用其分类逾万条玩家反馈、成本约为 GPT-6 Sol 的两百分之一。
三星电子三季度初步营业利润达 107.4 万亿韩元，AI 存储需求推高至 802 亿美元
10 月 11 日，据 A47 News 报道，三星电子公布 2026 年第三季度初步业绩，营业利润达 107.4 万亿韩元（约 802 亿美元），同比增长约 782%，为公司史上首次单季营业利润突破 100 万亿韩元，也是全球科技企业单季最高纪录；当季营收约 195 万亿韩元，同比增长近 127%。业绩主要受 AI 基础设施投资拉动的 HBM 与通用 DRAM/NAND 需求推动，行业估算三星三季度 HBM 位元出货量环比增长近 50%。不过该利润仍略低于部分市场预期（约 108.7 万亿韩元），反映投资者对 AI 相关股票的高预期；三星将于 10 月 29 日发布完整财报与分部业绩。
OpenAI 向全部免费用户开放 GPT-6 与 Intelligent UI
10 月 7 日，据广州日报报道，在 Anthropic 发布轻量级模型 Haiku 5.5 几分钟后，OpenAI 宣布 GPT-6 向全部用户开放，并推出 Intelligent UI 智能用户界面，让回答从文字延伸至可直接操作的图表和工具。按照安排，GPT-6 及智能用户界面于当天开始向全球 Plus、Pro、Business 和 Enterprise 用户推送，次日起扩展至免费和 Go 用户。OpenAI 称，智能用户界面支持从 Instant 到 Extra High 的推理选项，回答可包含并排对比、交互示意图、按钮、表单与图表，用户能直接填写信息、调整输入并查看结果。本次更新集中于 ChatGPT 对话功能，Work 与 Codex 模型不随之调整。
谷歌云发布企业级 Gemini Agent，把智能体接进 Gmail 与办公套件
10 月 11 日，据 Inside AI 报道，当地时间 10 月 8 日，谷歌云在 Gemini at Work 2026 大会上发布 Gemini Agent，将其定位为面向企业工作的通用智能代理。用户只需在统一提示框中提出目标，Agent 便可规划任务、调用工具、连接企业业务系统，并将结果交付到文档、邮箱和开发环境中。该智能体内建于 Gmail、Docs、Sheets、Chat 与日历，并支持 Microsoft 365、Slack、Salesforce 等外部平台。除充当个人助理外，Gemini 还可作为「同事代理」进入团队。目前其支持 Gemini 与 Claude 模型并自动选型，分析认为其更直接的对手是微软 Copilot 与国内 AI 办公产品。
AI 评估平台 Arena（原 LMArena）完成 2 亿美元 B 轮，估值翻倍至 31 亿美元
10 月 11 日，据 TechDefused 报道，AI 模型评估平台 Arena（原 LMArena）宣布完成 2 亿美元 B 轮融资，由 Lightspeed 与 Khosla Ventures 联合领投，Salesforce Ventures、戴尔科技资本、a16z 与 Felicis 等参投，估值从今年 1 月的 17 亿美元升至 31 亿美元，十个月内接近翻倍。公司称年化营收已突破 1 亿美元，较 1 月的 3000 万美元增长两倍。Arena 脱胎于加州大学伯克利分校 2023 年的 Chatbot Arena 研究项目，现转向向企业出售付费评估服务，同期发布「Arena Alignment Index」对齐指数，对未经授权行为、欺骗性完成、错误归因三类失败模式打分。
谷歌签署 20 年核电协议，为 AI 数据中心新增 890 兆瓦装机
10 月 6 日，据 Quantli 报道，谷歌与 Constellation Energy 签署为期 20 年的电力采购协议，为美国 PJM 电网新增 890 兆瓦核电装机容量，并支持对 Constellation 旗下 11 台核电机组逾 43 亿美元的升级投资，首批新增容量预计 2028 年投产。双方还另签一份 15 年供电协议，覆盖 2700 兆瓦现有发电能力，为这家核电运营商锁定长期稳定收入。谷歌方面表示，将使用 Google Cloud 与 Gemini Enterprise 软件协助优化电站运营。消息公布后，Constellation 股价一度大涨 12.3%。业内认为，AI 数据中心激增的用电需求正推动科技巨头绕开新增核电审批，转而资助现有核电站「扩容」。
英伟达股价连续四日回调，AI 泡沫论进入多空博弈新阶段
10 月 10 日，据中国金融信息网报道，2026 年 10 月以来市场对「AI 泡沫临近破裂」的讨论快速升温，英伟达股价连续四个交易日回调，截至美股 9 日收盘自高点下跌 5.8%，收至每股 229.28 美元。报道指出，英伟达市值达 5.57 万亿美元位居全球上市公司首位，高盛 10 月初预估标普 500 指数三季度超过三分之一的 EPS 增量由其与美光两家贡献。文章梳理称，本轮 AI 行情此前四轮大规模看空叙事均被超预期业绩证伪；而第五轮泡沫论提出的投入产出比失衡、债务压力、信用敞口等问题，是本轮行情走到高位后真正需要警惕的结构性风险。
桥水达利欧警告：AI 投资「经典泡沫」距破裂临界点「已经很近」
10 月 12 日，据环球网报道，桥水基金创始人雷·达利欧在新加坡《福布斯》全球 CEO 大会上发出迄今最明确的警告：人工智能投资热潮已经是一场「经典泡沫」，而它距离破裂的临界点「已经很近了」。数据显示，亚马逊、微软、Alphabet、Meta 和甲骨文在 2026 年上半年发行了约 2000 亿美元投资级债券，几乎是去年全年发行量的两倍；摩根士丹利预计今年全球 AI 相关债务发行量将接近 5700 亿美元。与此同时，全球债券收益率飙升至数十年来最高，10 年期美债收益率一度触及 5.34%，30 年期冲高至 5.70%。伦敦投行 Panmure Liberum 给出华尔街最悲观预测：标普 500 指数 2027 年底目标仅 5000 点，对应约 36% 下跌空间。
JetBrains 开源 Mellum2.1：架构不变，靠后训练把 SWE-bench 从 2% 推到 47%
10 月 8 日，据 TheNextGenTechInsider 报道，JetBrains 开源编码模型 Mellum2.1，架构保持不变、靠强化学习后训练把 SWE-bench Verified 成绩从上一代的 2% 提升到 47%。该模型为 12B 混合专家（MoE）架构，每 Token 激活 2.5B 参数，支持 13.1 万 Token 上下文，采用 Apache 2.0 许可、可在 Hugging Face 下载并自托管，官方称多 Token 预测使其单请求速度提升约 1.6 倍。JetBrains 表示，这次唯一的大改动在后训练：把强化学习从训练末尾的一小段提到训练主体，通过数百万次沙箱运行，让模型学会探索代码库、编辑文件并自主验证改动，而非只做逐行补全。
英国机构实测：134 个 AI 模型中有 132 个给出危险回答
10 月 9 日，据 UA.NEWS 援引 The National 报道，英国伦敦非营利组织 Tech Against Terrorism 测试了 134 个领先大语言模型，发现其中 132 个提供了可能有助于筹备大规模伤亡袭击或制造致命武器的信息。测试中，CT-AI 工具向模型发送了 627 条模仿恐怖分子策划袭击的问题，81 个模型给出完整回答、另有 51 个提供有用建议，仅 2 个模型初步通过安全测试。研究还发现，直接自称恐怖分子的用户仅有不到 2% 获得可用回答，而自称「安全研究人员」时这一比例升至 16.9%。该组织指出，模型主要根据问题所声称的目的、而非问题本身作出回应；被移除安全机制的全部 13 个「消融」模型更是在各项测试中全部失败。
江苏资讯
5 条太湖光谷大会暨中国（苏州）光子产业发展大会开幕，19 个重大项目签约
10 月 11 日，据江苏科技公众号消息，太湖光谷大会暨中国（苏州）光子产业发展大会开幕，省长刘小涛，省委副书记、苏州市委书记范波出席大会开幕式，副省长沈剑荣致辞，南京市市长李忠军出席。光子产业是应用广泛的战略高技术产业，江苏积极谋划打造世界级太湖光谷，以苏州为引领，南京、无锡、常州联动发力，瞄准基础材料、光芯片、光通信、光制造、光显示、光传感、光计算、光医疗等赛道。本次大会以「光领万物 赋能未来」为主题，会上举行太湖光谷聚力启航仪式，19 个重大项目签约，太湖光谷十大创新产品和十大创新平台、太湖光谷产业基金发布，6 家重大载体平台揭牌，江苏省太湖光谷产业联盟成立。
Agnes AI 开源 Agent 执行基础设施 AGH，推动 AI 连接物理设备
10 月 11 日，据新智元公众号消息，围绕物理 AI 这一热门方向，Agnes AI 公布了新的技术进展。其正式开源 Agnes Harness（AGH），作为一套面向真实任务的 Agent 执行基础设施，支持持续任务执行、工具调用、状态管理与结果反馈；体系中的 MHS（Model Hardware Standard）设备交互协议及相关组件同步开放，让开发者能在同一套执行环境中连接软件工具与可编程硬件。官方演示中，团队让办公室里的移动小车找到指定书籍并通过语音读出内容；还构建了名为 Mars World 的虚拟火星基地救援任务。此外，新一代模型 Agnes 3.0 Pro 能力升级，其 API 即将上线，Agnes 3.0 Flash 保持免费。
无锡首个模块化具身智能服务空间落地梁溪，机器人 70 秒做出一杯咖啡
10 月 10 日，据新华网江苏频道报道，无锡地铁三阳广场站出现一个约 15 平方米的「智魔方」玻璃舱，舱内两台机器人伸展机械臂，取杯、研磨、萃取、递出，顾客扫码点单后约 70 秒即可拿到一杯热拿铁，这是无锡首个模块化具身智能服务空间。该舱体由梁溪资产经营管理有限公司联合智平方（深圳）科技打造，集成咖啡、冰淇淋、娱乐演艺、智能零售四大功能，可按场景灵活组合、随时切换，形成「一舱一景」。舱内两台 AlphaBot 2 机器人身高约 1.8 米，全身超过 34 个自由度，可连续工作 6 小时以上，搭载智平方自研具身大模型 AlphaBrain，通过多路感知理解杯位、料位与点单指令，自主排定取杯、接料、递送顺序。
苏州高铁新城打造「超级个体」栖息地，OPC 社区矩阵加速成型
10 月 11 日，据我苏网报道，苏州高铁新城正加快布局面向 AI 时代「超级个体」的 OPC 创业社区矩阵。其中 TechLink 国际 OPC 社区由中荷离岸协同创新中心设立，在荷兰阿姆斯特丹设「门户枢纽」对接欧洲、在相城区建「平台枢纽」承接落地，形成「两国协同创新、苏州创业」格局；同济人工智能（苏州）研究院开发者创新营 OPC 社区聚焦人工智能与具身智能赛道，搭建政府、高校、企业三方产学研平台；连理创新 OPC 社区依托大连理工大学校地合作优势，构建「连理+大工+OPC」特色品牌。近期苏州拓渊智能、钧兴逐梦智能、巡里人工智能三家企业完成专利快速预审备案，成为全省首批纳入该范围的 OPC 创新主体，大幅压缩确权周期，助力单人团队抢占先发优势。
无锡（惠山）万卡级国产智算中心一期投运三月即满载，支撑六大智能体
10 月 11 日，据无锡新传媒网报道，摩尔线程与产业伙伴共同建设的无锡（惠山）万卡级国产智算中心一期，正式「点亮」后投运仅三个月，目前已基本实现满载运行，成为国产算力商业化落地的标杆项目。最新统计显示，该智算中心一期已高效支撑六大 AI 智能体的运行和应用，覆盖政务服务、医疗健康、智慧教育、芯片设计等高价值行业赛道。其中，惠山招商集团旗下新建成的招商智能体构建了惠山区智能体应用矩阵；惠山区人民医院联合南京邮电大学边缘智能研究院推进智慧医院操作系统项目，已落地近三十个模型；华东师范大学上海智能教育研究院的「启创」教育智能体平台已集成 300 余个教育智能体、1000 余项教育技能并开源。
AI智库资讯
5 条【安邦·具身智能】首个搭载国产电子架构的人形机器人发布
近日，据安邦智库《产业前沿综合简报》第 376 期，9 月 28 日，逐际动力与东土科技正式发布全国首个搭载国产电子架构的人形机器人，实现国产工业级实时通信能力在人形机器人复杂系统中首次贯通。电子架构是决定整机性能上限的核心，包括操作系统、网络、工具软件和 AI 计算芯片；对机器人而言，通信延迟、抖动和系统协同效率会直接影响控制精度、动态稳定性和任务安全，而目前行业底层电子架构仍较多沿用海外体系。此次合作中，逐际动力基于本体硬件原创设计、大小脑融合技术和人形大脑系统 COSA 三大核心技术提供高性能整机验证平台，东土科技则提供全国产底层电子架构能力。截至目前，逐际动力各款机器人产品已共计获得数千台订单，其中过半来自海外。
【安邦·机器人】明星机器人公司智橙动力申请破产重整
近日，据安邦智库《产业前沿综合简报》第 376 期，9 月，智橙动力（苏州）科技有限公司先后被自然人债权人申请破产重整、新增破产审查案件，由苏州工业园区人民法院受理。该公司成立于 2021 年，创始人浦汉来，主攻泳池清洁机器人，产品覆盖 300 至 1500 美元，累计销售额近 1 亿元，曾获险峰长青、清流资本、清水湾基金及科沃斯投资。2026 年 5 月起公司多次被列为被执行人，被执行金额合计 454.19 万元，核心专利质押，8 月曝出劳动仲裁和高管退出。简报指出，资金链恶化主因是硬件出海现金流错配：欧美线下渠道账期长、备货压款重，本地售后成本高，该案例显示机器人硬件出海企业融资能力不等于造血能力。
【安邦·电池】年产千吨固态电池电解质项目签约落户广东河源
近日，据安邦智库《产业前沿综合简报》第 376 期，年产千吨固态电池电解质（高性能特种陶瓷材料）项目正式签约落户广东省河源和平产业园区（阳明片区）三期，该项目计划总投资 5.3 亿元，达产后预计年产值 10 亿元。项目用地 60 亩，计划建设包含 6 条固态电池先进材料生产线的生产中心、国家级 CNAS 实验室和前沿研发中心，计划 2026 年 10 月开始建设，预计 2027 年 10 月投产。相较硫化物路线，氧化物固态电解质以优异的热稳定性和高电压正极兼容性，被认为是最具工程化潜力的技术路线之一，已在半固态领域率先实现量产。本次签约项目主营产品为氧化物固态电解质材料，主要应用于固态电池及固液混合电池领域。
【深度观察】AI 行情高位震荡，产业链「确定性」机会在哪
10 月 5 日，据央广网援引中央广播电视总台经济之声报道，今年以来 AI 产业链持续受市场高度关注，经历前期大幅上涨后，7 月以来 AI 板块进入高位震荡。华夏基金高级策略分析师陈彦冰表示，AI 产业链可分为上游「造算力」、中游「造模型」、下游「做应用」三段，目前市场关注度呈上游大于中游、大于下游的格局。上游业绩能见度与确定性相对较高；中游「百模大战」走向尾声、格局向头部集中；下游应用层商业化进展相对较慢、内部分化明显，其中 AI 编程、企业知识库管理、办公软件等方向确定性较高。文章指出，当前行情存在一定泡沫化倾向，产业仍处偏早期，市场仍在等待真正的「破局者」。
【深度观察】AI 驱动全球分工迎来新格局：服务化趋势成关键变量
10 月 12 日，中国经济网转发国际商报对国务院发展研究中心《中国发展报告 2026》的解读指出，人工智能正在开启全球范围内的「智能革命」，并驱动产业服务化趋势，全球分工迎来新格局。报告认为，人工智能已迈入通用化发展阶段，以大模型为代表的人工智能可能在未来 3 至 5 年进入较大规模的市场化应用阶段。据国际研究机构 Epoch AI 测算，2028 年前算法与算力的年均复合增速将分别达 3 倍和 4.6 倍，两者叠加产生 13.8 倍乘数效应，远超传统摩尔定律预测的 4 至 8 倍增幅。报告强调，需求正从消费端向产业结构与国际分工传导，服务业比重或快速上升，具身智能将在物流、养老、教育等场景提供高性价比服务，潜在需求进一步释放。
AI 热词速查 · 一看就懂
29 词条基础概念 5
大模型（LLM） Large Language Model
大规模语言模型，用海量文本训练，能理解和生成文字，是各类AI应用的“大脑”。参数量从百亿到万亿级，是ChatGPT、文心一言、通义千问等产品的核心。
智能体（Agent） AI Agent
能感知环境、自主决策并执行动作的AI系统，是大模型从“对话”走向“做事”的关键。前沿部署工程师（FDE）正是为弥补模型到落地之间的断层而生。
多模态 Multimodal
能同时处理文本、图像、音频、视频等多种模态信息的AI能力。GPT-4o、Gemini、Claude 3.5均已支持多模态输入输出，是大模型下一阶段重点方向。
Token（词元） Token
大模型处理文本的最小单位。中文约1-2字、英文约0.75个词，OpenAI定价按百万Token计费；2026年我国AI日均词元调用量已突破500万亿，Token经济成为新衡量体系。
生成式AI Generative AI
能生成新内容（文字/图像/代码/视频/3D等）的AI，区别于判别式AI。2022年ChatGPT引爆生成式AI浪潮，当前主流大模型均为生成式架构。
模型技术 12
训练 / 推理 Training / Inference
训练是用数据“教”模型参数（成本高、能耗大）；推理是模型学成后回答问题（用户每次调用都产生）。训练与推理比约1:10到1:100，推理市场未来增量更大。
预训练 Pre-training
用海量通用数据（万亿Token）先“打底”，让模型学会语言、常识、推理等通用能力；再针对具体任务微调。是当前所有旗舰大模型的必经阶段。
强化学习（RL） Reinforcement Learning
通过奖励/惩罚让模型在交互中学会最优行为。RLHF（人类反馈强化学习）是ChatGPT对齐人类偏好的关键技术；2026年RLHF+RLVR成为模型后训练标配。
微调 Fine-tuning
用特定领域数据继续训练预训练模型，使其适配专业任务。LoRA、QLoRA等参数高效微调技术，让中小企业也能低成本定制专属模型。
垂类模型 Vertical Model
聚焦某一行业或细分场景、经领域数据深度优化的模型，被视为 AI 落地的“最后一公里”。做法是在通用或行业模型基础上注入行业术语、业务流程与规则，以“专而精”为核心——不追求能力广度，只在单一任务上追求精度与业务适配，普遍支持私有化部署并直接嵌入企业工作流。与“行业大模型”相邻：后者覆盖一个行业内的多类场景，垂类模型则聚焦其中单一细分场景。
蒸馏 Distillation
把大模型（教师）的能力“压缩”到小模型（学生），让小模型在保持90%以上精度的同时更轻量、更快、更便宜。DeepSeek-R1蒸馏版就是典型代表。
RAG 检索增强 Retrieval-Augmented Generation
检索外部知识库内容辅助生成回答，把企业私域文档“喂”给大模型，缓解幻觉问题，是当前企业AI落地最常用架构。
MCP 协议 Model Context Protocol
Anthropic 2024年开源的开放协议，让大模型标准化连接外部工具/数据源。类比AI领域的“USB-C接口”，已被OpenAI、Google、智谱、阿里等主流厂商采纳。
开源权重 Open Weights
模型权重可下载部署（部分受商业许可限制），区别于闭源API。Llama、Qwen、DeepSeek、Mistral是当前主流开源权重模型，推动了全球AI普惠。
开源基座模型 Open-source Foundation Model
大模型能力链条（基座 → 通用 → 行业 → 垂类）最底层的通用模型，经海量无标注数据大规模预训练而成，权重公开发布、可自由下载与二次开发。Llama、Qwen、DeepSeek、Mistral 为主流代表，闭源对标为 GPT、Claude、Gemini；参数量大、训练成本极高，研发集中于少数顶尖机构，是下游微调、蒸馏与垂类模型开发的共同起点。
Harness（智能体驾驭框架） Agent Harness
在大模型领域，指一套用于驾驭AI智能体的外部工程系统——涵盖上下文管理、工具调用、记忆存储、权限控制、循环决策与结果校验等工程能力，是模型智能转化为稳定生产力的"骨架"。业界核心共识公式为 Agent = Model + Harness：模型负责"聪明"，Harness 决定智能体能稳定完成多长、多复杂的任务；Claude Code、Manus 等明星智能体的竞争焦点正从模型本身转向 Harness 工程。
世界模型 World Model
能理解并预测物理世界运行规律的AI模型，是具身智能和自动驾驶的基础。Yann LeCun强力倡导，被视为通往AGI的关键路径之一。
算力基建 6
算力（FLOPS） Compute
每秒浮点运算次数，衡量AI芯片性能的核心指标。FP16精度下，H100约2000 TFLOPS；2026年我国智算总规模达245万PFLOPS（FP16），日均词元调用突破500万亿。
GPU Graphics Processing Unit
图形处理器，AI训练的主力芯片。NVIDIA H100/H200/Blackwell、AMD MI300、寒武纪、壁仞、燧原等是当前主流选择；国产替代是2026年最热赛道。
智算中心 AI Data Center
专门为AI训练/推理建设的数据中心，配备大量GPU和高带宽网络。2026年我国八大算力枢纽与三个算电协同区占比超85%，江苏已落成全国首个省级AI4S公共算力中心（700P）。
超节点 Super Pod / Scale-up
把数万张GPU高速互联成一个“巨型计算机”的技术。NVIDIA NVL72、华为CloudMatrix 384、中科曙光scaleX40等是当前代表，把单机柜算力密度推到新高度。
云巨头 Hyperscaler
AWS/Azure/GCP/阿里云/华为云等提供AI算力服务的超大规模云厂商。当前全球新增AI算力约80%流向云巨头，AWS、Anthropic、Lambda今年签署350亿美元云协议。
推理云（Neocloud） Neocloud
专注AI推理的新一代云服务商。CoreWeave、Lambda、Crusoe等Neocloud以GPU池化、推理优化为卖点，2026年迎来上市潮，重塑云计算格局。
产业应用 6
具身智能 Embodied AI
AI赋予物理身体（人形机器人/自动驾驶/无人机），让智能体与真实世界交互。2026年是具身智能量产元年：优必选+1445%、宇树上市、可灵180亿美元估值。
AI4S AI for Science
AI for Science，用AI加速科学研究（生物/材料/天文/化学/药物研发等）。中国“AI4S公共算力中心”在南京揭牌，聚焦生物医药、新材料、智能制造垂域模型攻关。
AGI 通用人工智能 AGI
具备人类水平通用智能的AI，能在各种任务上达到或超越人类专家。当前主流大模型尚属“弱AGI”阶段，OpenAI、Anthropic、谷歌均把AGI作为长期目标。
词元 / Token经济 Token Economy
以Token调用量为核心衡量指标的AI商业模式和产业生态。2026年Token首次被写进工信部采购清单（首购首用、风险补偿），广东推出3000万元“Token贷”。
FDE（前沿部署工程师） Frontier Deployment Engineer
把大模型能力真正落地到企业业务场景的复合型工程师，负责模型选型、智能体编排、效果评测与持续优化。2026年9月工信部启动专项行动鼓励企业搭建FDE团队，上海“十五五”产业规划亦明确培养FDE队伍——“模型×业务”最后一公里人才成为AI价值兑现的关键。
OPC（一人公司） One Person Company
以个人为核心、依托AI工具与共享服务完成产品开发与商业闭环的新型创业范式。创业者用智能体承担设计、开发、运营等环节，以极低团队规模开展内容创作、跨境电商、软件开发等业务。江苏多地正建设OPC社区，并通过算力券、模型券、云网券等政策降低创业成本，宿迁提出打造“OPC创业之城”。